Los alcistas del EUR entraron en acción esta semana, después de que Jerome Powell vertiera agua fría en las apuestas, la Fed estaba a punto de retirar su fuerte apoyo a la economía de EE. UU.
La creciente inflación estadounidense no continuará ni justificará el aumento de las tasas de interés, Él dijo. Esto redujo la brecha entre lo que los inversionistas podrían esperar cosechar en los EE. UU. Y Europa, destruyendo las posibilidades de un resurgimiento del dólar y exonerando a los estrategas de divisas que dijeron que el repunte del euro en abril debería continuar.
Audrey Child Freeman, estratega jefe de forex en el Grupo de los Diez Principales de Bloomberg Intelligence, dijo: “Está claro que la retirada monetaria de la Fed está fuera de la agenda en el corto plazo, lo que limita el alza de los rendimientos estadounidenses y ayuda a los especuladores a levantar el euro contra el dólar “.
Esto marca un cambio importante en el sentimiento hacia el euro, que comenzó el año tarde en comparación con la libra esterlina y el dólar, ya que el continente sufrió una escasez de vacunas y un fuerte aumento en las infecciones por COVID-19.
ahora mismo , Zona euroEl programa de vacunación de la empresa y los estrategas de inversiones se acelera Revise su pronóstico de crecimiento europeo alcista.
La recuperación europea en el mercado de tipos y la brecha entre los rendimientos estadounidenses a 10 años y sus contrapartes alemanas están cerca de su nivel más estrecho desde principios de marzo a 185 pb.
En este entorno, las expectativas de que el euro suba frente al dólar hasta finales de año son abundantes, incluso después de que la moneda única subiera más del 2% en abril.
Recuperación del euro
Los estrategas de Commerzbank AG esperan que el euro se recupere a 1,23 dólares a finales de año, desde alrededor de 1,20 dólares en la actualidad. Bloomberg Intelligence es más optimista y espera que el euro alcance 1,25 dólares en el verano debido a la puesta al día de las vacunas en Europa y al aumento del optimismo económico. Citigroup Inc tiene una tendencia al alza, buscando que la moneda única alcance entre $ 1,25 y $ 1,275 al final del tercer trimestre.
Leer más: El comercio de rendición en Europa está en pleno apogeo en las apuestas a las vacunas
“La dinámica de vacunación europea continúa cerrando la brecha con Estados Unidos y el Reino Unido”, dijo Adam Beckett, estratega de divisas de Citigroup. “Esperamos que la Fed se mantenga en una postura moderada. Esto debería abrir la puerta a un nuevo aumento en el valor del euro frente al dólar”.
Los fondos apalancados redujeron sus posiciones cortas netas en el euro a su nivel más bajo desde principios de marzo, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas para la semana hasta el 27 de abril.
La reversión del riesgo de un mes, una medida de confianza, indicó que los operadores en abril eran los más optimistas sobre el EUR frente al dólar desde finales de febrero.
Incluso hay un cambio en el estado de ánimo de la música sobre la posibilidad de un banco central europeo más agresivo, aunque su presidenta, Christine Lagarde, ha dicho que cualquier discusión sobre la eliminación gradual del programa de compras de emergencia de la pandemia es prematura.
Los factores técnicos también se están moviendo a favor del EUR. La semana pasada, la moneda cerró por encima de Fibonacci, un umbral de importancia psicológica, por primera vez desde enero, lo que podría indicar mayores ganancias.
Cono potencial
Algunos analistas e inversores se aferran a la opinión de que las apuestas a un fuerte repunte del EUR pueden estar sobrevaloradas. A pesar del estado de ánimo cada vez más optimista en Europa, la inflación y el crecimiento siguen siendo crónicamente bajos en la zona euro en comparación con los Estados Unidos.
La Fed puede comenzar a señalar planes para reducir su programa de compra de bonos antes de fin de año. Robert Kaplan, presidente de la Junta de la Reserva Federal de Dallas, rompió con Powell el viernes y dijo que ahora era el momento de comenzar a discutir la reducción de las compras de activos.
Leer más: Kaplan quiere que la Fed hable sobre la inconsistencia, rompiendo filas con Powell
Mientras tanto, Rick Ridder, director de inversiones de BlackRock Inc. para renta fija global, dijo: Dijo la semana pasada que el crecimiento en Estados Unidos ahora es lo suficientemente fuerte como para permitir que la Reserva Federal retroceda parte del apoyo excepcional que brindó durante la pandemia.
Jane Foley, jefa de estrategia cambiaria de Rabobank, cree que el euro caerá a 1,18 en los próximos tres a seis meses, con una inflación subyacente en EE. UU. Más alta que en Zona euro En los próximos años.
Es posible que en esta etapa el euro regrese frente al dólar Desde la dirección James Athy, administrador de fondos de Aberdeen Standard Investments, tiene un pequeño déficit de euros. “Pero todo depende en gran medida, ante todo, de lo que estén haciendo los ingresos estadounidenses y, por supuesto, es un movimiento en dólares ante todo”.
la próxima semana
Alemania, Francia, España y Austria venderán un total de alrededor de 23.000 millones de euros en bonos la próxima semana, según Commerzbank AG.
No hay reembolsos hasta el 25 de mayo, cuando Francia pagará alrededor de 20 mil millones de euros, mientras que los próximos pagos de cupones de Alemania, Italia e Irlanda están programados para el 15 de mayo.
Reino Unido venderá llegar a 4.750 millones de libras esterlinas en bonos a 10 y 15 años la próxima semana, y el Banco de Inglaterra recomprará la deuda en tres operaciones. El resultado de la reunión de política del Banco de Inglaterra es el tema principal.
- Los datos de la próxima semana se limitan principalmente a los números retrospectivos y los números finales del PMI.
- Italia y España darán a conocer las cifras preliminares del PMI de fabricación el lunes y las cifras preliminares del PMI de servicios el miércoles.
- Los discursos de los responsables políticos del Banco Central Europeo serán planos la próxima semana, comenzando con François Villeroy el lunes y terminando con la presidenta Christine Lagarde hablando en el evento del Estado de la Unión del viernes. El economista jefe Philip Lane e Isabel Schnabel hablan en los días intermedios
- El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, habla en la conferencia de prensa que siguió a la decisión política del jueves.
“Amante de los viajes. Pionero de Twitter. Ávido gurú de la televisión. Aficionado a Internet galardonado”.