El Banco Central Europeo prometió el miércoles un nuevo apoyo para calmar las turbulencias de los mercados que han generado temores de una nueva crisis de deuda en el extremo sur de la zona euro, pero parece haber decepcionado a los inversores que buscan movimientos más audaces.
Los costos de endeudamiento del gobierno han aumentado en las cercanías del bloque monetario de 19 naciones desde que el Banco Central Europeo dio a conocer planes el jueves pasado para elevar las tasas de interés para controlar la inflación dolorosamente alta que está en peligro de consolidarse.
La liquidación luego se vio exacerbada por el compromiso opaco del Banco Central Europeo de frenar el aumento de los costos de endeudamiento, lo que generó preocupaciones de que los formuladores de políticas estaban abandonando a países más endeudados, como Italia, España y Grecia.
Ansioso por evitar que se repita la crisis de la deuda que casi colapsó la moneda única hace una década, el Banco Central Europeo cambió de rumbo solo seis días después, revelando planes para un nuevo plan de apoyo y canalizando efectivo de la deuda de 1,7 billones de euros recientemente vencida. ($ 1,8 billones) esquema de apoyo epidémico para países muy endeudados.
“El Consejo de Gobierno ha decidido autorizar a los comités relevantes del Eurosistema junto con los servicios del BCE para acelerar la finalización del diseño de un nuevo instrumento anti-fragmentación para la consideración del Consejo de Gobierno”, dijo el BCE después de una reunión extraordinaria.
Hablando en una conferencia el miércoles, el presidente del banco central holandés, Klaas Knott, dijo que los formuladores de políticas han ordenado al personal que trabaje a un ritmo acelerado en la nueva herramienta, en caso de que no sea suficiente para enviar reinversiones al sur.
“Si eso no es suficiente, asegúrese de que estemos preparados”, dijo Knott.
Su homólogo eslovaco, Peter Casimir, dijo que todavía era “demasiado pronto” para discutir los detalles de cómo sería el nuevo dispositivo.
¿mínimo?
Los inversores dieron la bienvenida a las intenciones del BCE, pero aún estaban decepcionados por la falta de detalles y la falta de un compromiso firme.
“Creo que ese es básicamente el resultado final de lo que se puede esperar, pero también creo que es el resultado más realista de lo que podría renunciar hoy”, dijo Piet Christianen, economista de Danske Bank.
Agregó que pedirle al personal que elabore un plan también les dio a los formuladores de políticas algo de tiempo para ver cómo se estabilizaría el mercado por sí solo.
Pero el anuncio también generó críticas de quienes argumentaron que el BCE corre el riesgo de ir demasiado lejos.
“La tarea del Banco Central Europeo es proporcionar estabilidad de precios, no garantizar condiciones de financiación favorables”, dijo Marcus Ferber, eurodiputado. “Algunos países ahora simplemente están recibiendo una factura por años de políticas fiscales irresponsables”. “Si el Banco Central Europeo ahora lanza otro programa para mantener bajos los diferenciales, se está acercando peligrosamente (a) la financiación estatal monetaria”, dijo Ferber.
El euro cayó un 0,5% frente al dólar tras el comunicado del Banco Central Europeo, pero los rendimientos italianos cayeron unos 2 puntos básicos tras un breve repunte.
El diferencial entre los bonos a 10 años italianos y alemanes, un indicador clave, se amplió a 241 puntos básicos inmediatamente después del anuncio, pero luego volvió a 226 puntos básicos, lo que indica confianza en que el Banco Central Europeo actuará con más decisión, posiblemente en Julio. Reunión de política 21, cuando casi con toda seguridad aumentará las tasas de interés por primera vez en más de una década.
La medida del Banco Central Europeo se produce el mismo día en que se espera que la Reserva Federal de EE. UU. eleve las tasas de interés, ya que los inversores elevan drásticamente sus apuestas por un aumento de 75 puntos básicos, un cambio en las expectativas que condujo a una venta masiva violenta en los mercados globales. .
Los diferenciales italianos alcanzaron un máximo de alrededor de 250 puntos básicos el martes, su nivel más alto desde principios de 2014, lo que generó temores de que el alto nivel de deuda de Italia podría volverse insostenible.
No existe un nivel globalmente aceptable para este diferencial, pero Carlo Messina, director ejecutivo de Intesa, el banco más grande de Italia, dijo el miércoles que los fundamentos económicos del país justificaban entre 100 y 150 puntos básicos.
Mientras tanto, el diferencial de los bonos españoles a 10 años se amplió a 128 puntos básicos tras el anuncio del BCE desde alrededor de 125, mientras que en Grecia subió a 269 puntos básicos desde alrededor de 260.
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, tiene previsto hablar a las 1620 GMT en Londres en una reunión programada anteriormente.
(1 dólar = 0,9542 euros)
(Reporte de Balaz Kurani, Francesco Canepa y Frank Sibelt; Editado por Jacqueline Wong, Sam Holmes, Carmel Kremens y Thomas Janofsky)
(Esta historia no ha sido editada por los empleados de Business Standard y se genera automáticamente a partir de un feed compartido).
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